Pembelian Kembali Saham: Perincian

Pembelian Kembali Saham: Perincian

Ada beberapa cara di mana perusahaan dapat mengembalikan kekayaan kepada pemegang sahamnya. Meskipun apresiasi harga saham dan dividen adalah dua cara yang paling umum untuk melakukan hal ini, ada cara lain yang berguna, dan sering diabaikan, bagi perusahaan untuk berbagi kekayaan dengan investor. Pada artikel ini, kita akan melihat salah satu metode yang terlewatkan: buyback saham. Kita akan melalui mekanisme buyback saham dan apa artinya bagi investor.

LIHAT: 6 Skenario Buyback Stockback Buruk

Arti Buyback
Pembelian kembali saham, yang juga dikenal sebagai “pembelian kembali saham”, adalah pembelian kembali saham perusahaan dari pasar. Anda bisa memikirkan buyback sebagai investasi perusahaan sendiri, atau menggunakan uangnya untuk membeli sahamnya sendiri. Idenya sederhana saja: karena perusahaan tidak bisa bertindak sebagai pemegang sahamnya sendiri, saham yang dibeli kembali diserap oleh perusahaan, dan jumlah saham beredar dipasaran berkurang. Bila ini terjadi, kepemilikan relatif dari masing-masing investor meningkat karena ada sedikit saham, atau klaim, atas pendapatan perusahaan.

Biasanya, pembelian kembali dilakukan dengan salah satu dari dua cara berikut:

1. Penawaran Tender
Pemegang saham dapat mengajukan penawaran tender oleh perusahaan untuk diajukan, atau dilelang, sebagian atau seluruh sahamnya dalam jangka waktu tertentu. Penawaran tender akan menetapkan jumlah saham yang ingin dibeli kembali oleh perusahaan dan kisaran harga yang bersedia mereka bayar (hampir selalu premium dengan harga pasar). Ketika investor mengambil tawaran tersebut, mereka akan menyebutkan jumlah saham yang ingin mereka tender sesuai dengan harga yang bersedia mereka terima. Begitu perusahaan telah menerima semua penawaran, maka akan ada campuran yang tepat untuk membeli saham dengan biaya terendah.

2. Pasar Terbuka

Alternatif kedua yang dimiliki perusahaan adalah membeli saham di pasar terbuka, seperti investor individual, dengan harga pasar. Penting untuk dicatat, bagaimanapun, bahwa ketika sebuah perusahaan mengumumkan pembelian kembali, biasanya dirasakan oleh pasar sebagai hal yang positif, yang seringkali menyebabkan harga saham meningkat.

Sekarang mari kita lihat mengapa sebuah perusahaan akan memulai rencana semacam itu.

Motifnya
Jika Anda bertanya kepada manajemen perusahaan, mereka mungkin akan memberi tahu Anda bahwa pembelian kembali adalah penggunaan modal terbaik pada waktu tertentu. Bagaimanapun, tujuan manajemen perusahaan adalah memaksimalkan return bagi pemegang saham dan buyback pada umumnya meningkatkan nilai pemegang saham. Garis prototipikal dalam siaran pers buyback adalah “kita tidak melihat investasi yang lebih baik daripada di dalam diri kita sendiri.” Meski terkadang hal ini terjadi, pernyataan ini tidak selalu benar.

Meski begitu, tetap ada motif bagus yang mendorong perusahaan untuk membeli kembali sahamnya. Misalnya, manajemen mungkin merasa pasar telah mengabaikan harga sahamnya secara terlalu tajam. Harga saham dapat dipukul oleh pasar karena berbagai alasan seperti hasil pendapatan yang lebih lemah dari perkiraan, skandal akuntansi atau hanya iklim ekonomi yang buruk secara keseluruhan. Jadi, ketika sebuah perusahaan menghabiskan jutaan dolar untuk membeli sahamnya sendiri, perusahaan tersebut mengatakan bahwa manajemen percaya bahwa pasar telah terlalu jauh dalam mendiskontokan saham – sebuah tanda positif.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *